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核心观点：

新能源汽车：中系锂电海外扩张提速，天赐材料美国、摩洛哥相继落子。

根据天赐材料6 月27 日公告，公司拟通过德州天赐在德克萨斯州建设年产20 万吨电解液项目，项目建设周期约30 个月，同时拟以自有资金2.8 亿美元设立摩洛哥子公司从事材料生产及销售业务。中欧合作范式明确，24 年开始中系锂电中游本土产能有望进入密集投产期带来份额超预期扩张；美国IRA 法案下日韩电池带动中国材料率先受益，公司海外布局逐渐清晰，中系龙头有望充分受益海外扩张红利。

光伏：硅料/硅片采购增加，TOPCon 仍处于高溢价区间。根据Infolink，硅料环节：根据测算当前硅料净利0.03 元/W，较上周环比下降0.01 元/W。硅片环节：本周M10 硅片价格0.36 元/W，根据测算，182 硅片净利0.06 元/W，较上周环比上升0.01 元/W。电池片环节：根据测算，182P 型电池净利0.06 元/W，较上周环比下降0.01 元/W。组件环节：本周P 型单玻组件部分成交价已低至1.3 元/W，根据测算，182 P 型组件单瓦净利-0.01 元/W。当前市场观望需求正逐步消弭，补库需求持续释放，光伏价格的自我调节能力将驱使行业进入放量期。

风电：我国可再生能源发展良好，向碳中和目标稳步前进。近日，2022年中国可再生能源发展报告正式发布。中国可再生能源发电装机突破12亿kW，可再生能源发电量超过2.7 万亿千瓦时。2023 年，各大企业顺势发展，实现多个项目合作与落地：（1）项目竞配火热进行：福建省启动海上风电项目竞配，公布竞争配置评分细则。竞配项目包括长乐B 区10 万千瓦、长乐外海I 区（南）30 万千瓦、长乐外海J 区65 万千瓦、长乐外海K 区55 万千瓦、莆田湄洲湾外海40 万千瓦，共5 个场址、200 万千瓦。（2）各大企业争先开展国际合作：国内企业首次承接海外漂浮式风电项目，迈出进军‘深海时代’关键一步。南通中集太平洋海洋工程有限公司与法国EOLINK S.A.S 公司正式签订5MW 海上漂浮式风电项目合同，此订单是国内首次承接海外的海上漂浮式风电项目。

新型电力系统：电力迎峰度夏催化综合能源服务需求，美国储能二季度有望提速。近日，国家电网公布7 月电网企业代理购电价格，7 月起随着夏季用电负荷高峰期到来，20 省市执行尖峰电价，电力迎峰度夏催化综合能源服务需求。Wood Mackenzie 公布美国最新储能并网数据，2023Q1 美国储能市场新增装机778MW/2145MWh，新增装机功率和容量环比分别下降26%、28%，主要系一季度电网侧储能项目并网延迟所致，一季度项目递延有望带动二季度并网规模提速。

风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。